\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tAncora poche di ore di scambi sui mercati internazionali e l\u2019anno in corso volger\u00e0 al suo termine. Un epilogo triste dal punto di vista umano rispetto invece a una fine da ricordare se il tutto viene osservato dal solo punto di vista finanziario. Da inizio 2020 a oggi si registrano performance decisamente significative: i mercati azionari rappresentati dall\u2019indice MSCI World Usd vedono un incremento di oltre dodici punti percentuali (+12,07%), mentre l\u2019opposta asset class obbligazionaria individuabile attraverso il benchmark JPM GBI Gl. Usd si attesta poco sotto le due cifre con un +9,14%.
\nCi troviamo di fronte a due risultati che in pochi (molto pochi) avrebbero \u201cscommesso\u201d di poter vedere nel pieno della crisi pandemica che ha caratterizzato questi mesi. \u00c8 opportuno ricordare come nel periodo di massima drammaticit\u00e0 da Covid-19 i mercati mondiali avevano accusato pesanti flessioni su ogni tipologia di investimento detenuto in portafoglio e, nel medesimo periodo, il solo intento di acquistare quote azionarie od obbligazionarie appariva come un azzardo piuttosto che un sensato agire. Oggi, a distanza di qualche mese, possiamo affermare come \u201cil peggio sia passato\u201d, ma questo solo in ottica di dinamica di prezzi registrati. Viceversa, guardando oltre, le incognite economiche appaiono ancora molte e difficili da poter essere contemplate mediante un\u2019analisi cosiddetta tradizionale come se nulla fosse accaduto.
\nCon buone probabilit\u00e0, analizzando la crescita dei singoli mercati, \u00e8 plausibile affermare come non tutti gli investitori avranno potuto beneficiare di questa rivalutazione che, con il trascorrere delle settimane e dei mesi, si \u00e8 poi potuta concretizzata sui listini. Nel momento di massimo stress (febbraio\/marzo) qualcuno avr\u00e0 venduto per poi ricomprare a prezzi lievemente inferiori rispetto alla liquidazione, altri invece avranno venduto e mai riacquistato, altri ancora avranno prima venduto e successivamente comprato a prezzi maggiori rispetto ai loro precedenti valori; taluni, invece, hanno mantenuto, sofferto, sperato nella risalita, e infine \u201cfesteggiato\u201d nell\u2019aver fatto la cosa giusta.
\nEbbene, ogni tipologia di comportamento assunto avr\u00e0 comportato conseguenze in ogni investitore che, nel corso delle molte settimane, avr\u00e0 vissuto i diversi e molti stati d\u2019animo che negli investimenti \u00e8 facile incappare: dalla gioia alla paura, dalla sfiducia alla pi\u00f9 sconvolgente onnipotenza di chi tutto sa e tutto prevede. Delicate situazioni al pari di quella vissuta quest\u2019anno \u201csegnano\u201d inevitabilmente \u201cl\u2019essere\u201d dell\u2019investitore: un vero e proprio travaglio dell\u2019anima. Sovente, tutti coloro che vedono oltrepassato il baratro della sofferenza, giungono alla conclusione che tale crepaccio sar\u00e0 scampato negli anni a venire. Ma questo non accadr\u00e0.
\nLa ricerca di una formula magica che risolve i problemi della gestione dei propri averi \u00e8 sempre presente nell\u2019agenda di ogni investitore e, talvolta, la soluzione a corollario del proprio patrimonio viene riassunta in \u201cmetodi\u201d ricavati da quella moltitudine di operatori (ovviamente sempre milionari) che spopolano nel web. Noi, non possiamo permettercelo.
\nCrediamo invece nei numeri e in tutto quello che essi nascondono. Partendo da questo presupposto, disconosciamo l\u2019esistenza della \u201cformula del benessere finanziario\u201d, ma, all\u2019opposto, crediamo fermamente che si possa creare e seguire un metodo che possa veicolare le scelte di investimento. Ora, guardando al 2021 ma con sempre un occhio al passato, possiamo rilevare quanto segue. Dal lontano gennaio 1999 il mercato azionario (rif. MSCI World Usd) \u00e8 passato dagli iniziali 1.190,77 agli odierni 2.643,07 punti. Viceversa, sempre nel medesimo periodo, la componente obbligazionaria (rif. JPM GBI Gl. Usd) ha visto crescere il proprio livello di prezzo da quota 249,851 all\u2019attuale soglia di 614,19.
\nA conti fatti il mercato dei bond ha avuto la meglio nei confronti della pi\u00f9 rischiosa asset class equity. Noi stessi nutriamo diverse perplessit\u00e0 sulla corretta valutazione rappresentata dai corsi in essere, ma il mercato, mediante i suoi scambi, reputa che la verit\u00e0 (al momento) sia questa. Ne prendiamo atto e, per tutti coloro che credono fermamente nel solo investimento azionario (linea rossa nel grafico), portiamo all\u2019attenzione come quest\u2019ultimo possa essere ottimizzato mediante l\u2019affiancamento della componente obbligazionaria. L\u2019introduzione di quest\u2019ultima ridurr\u00e0 significativamente la volatilit\u00e0 del portafoglio e, allo stesso tempo, non precluder\u00e0 il beneficio alla partecipazione delle perfomance azionarie.
\nPrendendo in esame l\u2019arco di tempo compreso tra il 1999 e il 2020 e impiegando i due soli benchmark sopracitati, si pu\u00f2 riscontrare come la combinazione degli stessi possa generare un ottimale rapporto rischio\/rendimento grazie alla strutturazione di un investimento composto (linea blu nel grafico) dall\u201982% in asset class obbligazionaria e il restante 18% in componente azionaria (ripartizione detenuta e mai modificata nell\u2019intero periodo). Quantificando ex post questa possibile soluzione (oltre 20 anni) si vedrebbe un ipotetico investimento (base 100) rivalutarsi nel tempo fino a raggiungere l\u2019attuale controvalore di 241,52.
\nNulla togliendo a tutti coloro che vorranno perseverare con l\u2019ambizioso traguardo azionario e il suo connesso lungo periodo, la nostra valutazione viene lasciata al commento di chi legge. Si tratta di una semplice opzione che suggeriamo di approfondire: il mercato far\u00e0 sempre la sua parte, ma \u00e8 obbligo di chi investe esser consapevole (prima) di ci\u00f2 che potrebbe malauguratamente accadere (dopo). Chi ben comincia \u00e8 alla met\u00e0 dell\u2019opera. <\/p>\n
\t\t\t\t\t\t\t\t\t\u00a9 RIPRODUZIONE RISERVATA\t<\/p>\n