No es pertinente un mandato dual en Banxico, Arturo Herrera

El titular de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Arturo Herrera, sostuvo que el Banco de México (Banxico) debe consolidar su autonomía y continuar su mandato único orientado a mantener la inflación controlada, por lo que hoy no es pertinente que el banco central cuente con un mandato dual como lo barajó el presidente Andrés Manuel López Obrador en entrevista con Bloomberg. 

En entrevista con El Financiero, Herrera aseguró que “lo natural” es que las tasas de interés en el país comiencen a bajar para impulsar la demanda en un contexto de desaceleración, que el gasto público tendrá mayor velocidad durante la segunda mitad del año y que el Fondo de Estabilización de Ingresos Presupuestarios (FEIP) tendrá que convertirse en un fondo contracíclico. 

El 29 de julio, el presidente López Obrador concedió una entrevista a Bloomberg en la que barajó la idea de que Banxico tenga un mandato dual, como ocurre con otros bancos centrales como la Reserva Federal de Estados Unidos, en el que sus responsabilidades también incluyan velar por un crecimiento económico sostenido. 

“Me gustaría que el Banco de México no solo se ocupara de la inflación, que pensara también en el crecimiento y el equilibrio”, mencionó el titular del Ejecutivo. 

Al respecto, Arturo Herrera respondió: “mi opinión personal es que tenemos que seguir respetando la autonomía del Banco de México, tenemos que seguir respetando su mandato, es muy útil a la economía porque ayuda a anclar las expectativas de inflación a niveles más bajos”. 

El secretario señaló que diversos economistas entre ellos los del banco europeo que tiene un mandato único, coinciden en que a nivel teórico parecería que el mandato dual es mejor, pero para que en la práctica un país pueda llegar a esas condiciones, se necesita tener una historia de fortaleza institucional y creíble que tarda mucho tiempo en construirse. 

En este sentido, se le preguntó sobre la pertinencia del mandato dual de Banxico, a lo que respondió que “es pertinente para los países o regiones como sería la Zona Euro, donde la credibilidad está claramente consolidada, y nosotros tenemos una historia de apenas 20 años de independencia del banco central, solamente hemos tenido tres gobernadores con un banco central independiente, estamos todavía aprendiendo cómo manejar esto”. 

Estimó que en 10, 15 o 20 años, cuando la economía ya sea mucho más madura, cuando haya niveles de ingreso semejantes a los de países desarrollados, cuando el país sea menos desigual, se podría abrir ese debate, “pero hoy no es el momento”. 

Herrera se mantuvo respetuoso de la autonomía de Banxico y de las decisiones que tome su Junta de Gobierno, sin embargo, se inclinó porque el banco central baje su tasa de interés en lo que calificó como un movimiento natural que deberá pasar, toda vez que la tasa de interés de Estados Unidos es la más importante para nuestro país porque es con la México se compara. 

“La medicina es diferente dependiendo de la enfermedad, pero aceptando que este es un proceso de desaceleración por el lado de demanda, lo que es natural es que las tasas de interés bajen y yo creo que el último comunicado de Banxico, después de la reunión de la Junta de Gobierno, claramente establece que hay un proceso de desaceleración y que está observando y que en particular están observando la posición relativa de las tasas de Estado Unidos y México”, subrayó.

Impulso a la economía en segundo semestre 

Herrera aseguró que en el segundo semestre habrá mayor velocidad en el gasto público, esto luego de que el informe trimestral de la Secretaría de Hacienda reportó que en el primer semestre de 2019 se observó un subejercicio de 174 mil 484 millones de pesos respecto del gasto que se tenía programado. 

“Habrá mucha mayor velocidad del gasto de la que vimos en la primera mitad del año, pero además lo que sí quiero es empezar a romper esas estacionalidades (del gasto)”, aseguró. 

El funcionario dijo que una de las medidas que ayudarán a dinamizar el gasto es que se adelantarán licitaciones de 2020. 

“No hay nada que impida que las licitaciones se empiecen a realizar con meses de anticipación, de tal forma que incluso se fallen en el semestre previo al inicio del año fiscal para que el gasto puede empezar a fluir en enero y se empiece a romper la estacionalidad”, dijo. 

Con esa medida, lo que se espera desde las oficinas de Hacienda en Palacio Nacional es que parte del impulso a la economía con el gasto de 2020 se empiece a dar en el 2019.