Индекс Биг-Мака: бургер показал слабость рубля

Стоимость российского рубля на 64,5% ниже справедливого курса, согласно индексу биг-мака, опубликованному журналом The Economist. В топ недооцененных также вошли национальные валюты Малайзии, ЮАР, Румынии, Украины и Индонезии. Наиболее справедливый курс по отношению к доллару имеют шведская крона, канадский доллар, норвежская крона и израильский шекель.

Такое исследование впервые было опубликовано в 1986 году. Для определения «правильного» уровня национальной валюты экономисты взяли биг-мак, который готовят по утвержденной рецептуре и продают практических во всех странах мира. Российские эксперты считают, что популярная система оценки стоимости национальных валют мало соответствует действительности и не отображает реальное состояние экономики государств.

В каждой отдельно взятой стране есть свои факторы, влияющие на ценообразование биг-мака. Покупательная способность населения, а также уровень затрат на производство бургера играют свою роль, отметил в разговоре с «МК» президент Московской международной валютной ассоциации Алексей Мамонтов. Он подчеркнул, что в России стоимость его изготовления достаточно низкая: расходы на оплату труда меньше, чем в других странах, а ингредиенты дешевле. «По остальным параметрам в России достаточно дорогие товары и дешевая национальная валюта. В первую очередь это касается того, что произведено за рубежом и доставлено в нашу страну. Поскольку ингредиенты, составляющие основу расчета себестоимости биг-мака, выращены и произведены в России, итоговая стоимость получается небольшой».

Таким образом, исследование представляет интерес для отдельно взятой компании, и к объективной оценке российской национальной валюты оно не имеет никакого отношения. Рубль больше привязан к баррелю нефти, чем к бургеру. Следовательно, исследование динамики стоимости литра бензина расскажет о состоянии рубля гораздо больше. Бургеры едят не все, а топливом пользуется каждый: бензин — важная составляющая всего транспортного комплекса.

Руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития экономист Никита Масленников не воспринял всерьез индекс биг-мака, назвав его ограниченным. Однако, по словам эксперта, результаты данного анализа показали, как инвесторы оценивают привлекательность операций с рублем. «С начала 2019 года число нерезидентов на рынке выросло с 24 до 30%. Значит, зарубежные инвесторы очень активно работают с российскими ценными бумагами, с госдолгом. Естественно, это влияет на денежные потоки и ведет к укреплению национальной валюты, — рассказал Масленников. — Фактор неустойчивый, временный, но сейчас он работает над укреплением рубля. Для понимания полной картины происходящего с национальной валютой необходима более точная оценка, учитывающая все факторы, влияющие на курс рубля, а не только индекс биг-мака.

Индекс биг-мака

Год Цена Недооцененность рубля

2008 59 руб. = $2,54 29%

2010 71 руб. = $2,33 38%

2013 73 руб. = $2,43 44%

2015 89 руб. = $1,36 72%

2016 89 руб. = $1,78 43%

2018 130 руб. = $2,09 57%

2019 130 руб. = $2 64%

Читайте материал: «Пенсионная бомба отложенного действия: чем грозит россиянам система ИПК»